凯发K8国际娱乐官网入口上海中期期货——尾盘短评2|旧版幸福宝|0260210
今日四组期指震荡整理ღ✿✿◈，IHღ✿✿◈、IFღ✿✿◈、IM主力合约分别收涨0.37%ღ✿✿◈、0.13%ღ✿✿◈、0.15%ღ✿✿◈，IC收跌0.14%ღ✿✿◈。现货A股三大指数震荡整理ღ✿✿◈，沪指涨0.13%ღ✿✿◈，深证成指涨0.02%ღ✿✿◈，创业板指跌0.37%ღ✿✿◈。沪深京三市成交额超过2.1万亿ღ✿✿◈，较前日缩量逾千亿ღ✿✿◈。行业板块涨跌互现ღ✿✿◈，文化传媒ღ✿✿◈、游戏ღ✿✿◈、船舶制造ღ✿✿◈、教育ღ✿✿◈、通信服务板块涨幅居前ღ✿✿◈，贵金属ღ✿✿◈、光伏设备ღ✿✿◈、珠宝首饰ღ✿✿◈、能源金属凯发K8国际娱乐官网入口ღ✿✿◈、商业百货板块跌幅居前ღ✿✿◈。从时间节点来看ღ✿✿◈，1月份市场主要受年报业绩预告的影响ღ✿✿◈，业绩分化带来的波动较为明显ღ✿✿◈；进入2月份后ღ✿✿◈，市场逐步进入业绩真空期ღ✿✿◈，基本面对行情的主导作用有所减弱ღ✿✿◈，流动性成为影响市场走势的重要变量ღ✿✿◈，目前经过前期的急跌急涨ღ✿✿◈，市场情绪已逐步平复ღ✿✿◈，预计指数节前或以缩量横盘震荡为主ღ✿✿◈，节后随着资金回流ღ✿✿◈，市场流动性有望得到进一步改善ღ✿✿◈，指数有望回归偏强震荡行情旧版幸福宝ღ✿✿◈。
今日欧线集运指数期货震荡整理ღ✿✿◈，主力合约2604周线点ღ✿✿◈。现货运价整体无变化ღ✿✿◈，2月最新均价大柜2000美金ღ✿✿◈，实际揽货价格中枢约在1800美金ღ✿✿◈。2月4日起MSCღ✿✿◈，CMAღ✿✿◈，COSCO和HPL等船司陆续宣涨亚洲至西北欧和地中海地区的运价ღ✿✿◈，拟提涨至平均大柜3000美金的水平ღ✿✿◈，3月1日起生效ღ✿✿◈。短期来看ღ✿✿◈，当下市场表现相对理性ღ✿✿◈，主要是去年同期04合约贴水较深ღ✿✿◈，涨价函发布后市场快速收贴水ღ✿✿◈，而当前市场近乎于平水状态ღ✿✿◈，处于春节货量淡季的情况下缺乏运价想象空间ღ✿✿◈，节前预计偏向震荡格局ღ✿✿◈。本周增挂2605ღ✿✿◈、2607及2609合约ღ✿✿◈，或整体进入节前减仓和换月节奏ღ✿✿◈，需关注MSK开舱风险ღ✿✿◈。
今日沪金主力合约收涨0.51%ღ✿✿◈，沪银收涨2.45%ღ✿✿◈，伦敦金震荡整理ღ✿✿◈，运行于5025美元/盎司ღ✿✿◈，伦敦银运行于81.75美元/盎司ღ✿✿◈，金银比价61.83ღ✿✿◈。宏观和地缘方面ღ✿✿◈，美国财政部长贝森特明确表示ღ✿✿◈，沃什将是一位非常独立的美联储主席ღ✿✿◈，关于资产负债表的具体操作将完全由美联储决定ღ✿✿◈。但他同时给出了较为明确的预期管理ღ✿✿◈，他推测美联储决策者可能会至少花一年时间来审视和规划未来的路径ღ✿✿◈，为投资者评估未来流动性环境提供了一个较长的缓冲期ღ✿✿◈。日本众议院选举中执政联盟获超半数议席ღ✿✿◈，政策延续性增强ღ✿✿◈，日元走强推动美元指数回落ღ✿✿◈，对贵金属价格形成支撑ღ✿✿◈。资金方面ღ✿✿◈，2月9日ღ✿✿◈，SPDR黄金ETF持仓1079.66吨ღ✿✿◈，前值1076.23吨ღ✿✿◈，SLV白银ETF持仓16191.09吨ღ✿✿◈，前值16191.09吨ღ✿✿◈。总体来看ღ✿✿◈，短期贵金属多空因素交织ღ✿✿◈，逢低买盘及白银交割风险为价格提供了支撑ღ✿✿◈，但保证金上调及美国经济基本面偏强则压制上行空间ღ✿✿◈，贵金属大概率区间宽幅运行ღ✿✿◈。黄金在长期去美元化叙事下支撑相对稳固ღ✿✿◈，白银价格弹性和波动风险或更为突出ღ✿✿◈。
今日沪铝主力合约收盘23515元/吨ღ✿✿◈，跌幅0.30%ღ✿✿◈；LME铝小幅回落ღ✿✿◈，现运行于3105.5美元/吨ღ✿✿◈。国内供应端ღ✿✿◈，国内及印尼新投电解铝项目继续爬产ღ✿✿◈，电解铝供应小幅增长ღ✿✿◈。消费端ღ✿✿◈，春节假期临近ღ✿✿◈，下游加工企业陆续开始放假ღ✿✿◈，上周SMM铝加工综合开工率录得57.9%ღ✿✿◈，环比下滑1.5个百分点ღ✿✿◈，各板块开工率多数走低ღ✿✿◈，春节淡季节奏进一步显现ღ✿✿◈。库存端ღ✿✿◈，截至2月9日ღ✿✿◈，SMM国内铝锭社会库存85.7万吨ღ✿✿◈，环比上升2.1万吨ღ✿✿◈，据SMM了解ღ✿✿◈，部分型材ღ✿✿◈、线缆等铝加工企业计划今年春节放假时间延长ღ✿✿◈，铝锭面临进一步累库风险ღ✿✿◈。整体来看ღ✿✿◈，当前沪铝短期波动风险显著加剧ღ✿✿◈，后续价格仍可能受美伊冲突ღ✿✿◈、美联储政策转向等因素扰动ღ✿✿◈，短期内铝价预计震荡整理为主ღ✿✿◈，不排除波动进一步放大的可能ღ✿✿◈。
今日氧化铝主力合约收盘2835元/吨ღ✿✿◈，跌幅0.49%ღ✿✿◈。国内供应端ღ✿✿◈，近期氧化铝厂出现检修减产ღ✿✿◈，对价格形成一定支撑ღ✿✿◈，后续关注开工率变动及西南地区3-5月新投进展ღ✿✿◈。需求端ღ✿✿◈，电解铝厂氧化铝库存继续上升ღ✿✿◈，其对氧化铝的采购需求相应减弱ღ✿✿◈。库存端ღ✿✿◈，截至2月5日ღ✿✿◈，SMM国内氧化铝总库存644.7万吨ღ✿✿◈，环比上升7.8万吨ღ✿✿◈。整体来看ღ✿✿◈，国内氧化铝累库速度再度恢复至前期水平ღ✿✿◈，氧化铝供应压力持续增大ღ✿✿◈，预计氧化铝短期反弹空间有限ღ✿✿◈，大概率仍以震荡走势为主ღ✿✿◈。
今日沪锌主力合约收盘24455元/吨ღ✿✿◈，跌幅0.53%ღ✿✿◈；LME锌维持震荡ღ✿✿◈，现运行于3368.5美元/吨ღ✿✿◈。国内供应面ღ✿✿◈，国内冶炼厂已基本完成春节备库ღ✿✿◈，对锌精矿的需求相对较低ღ✿✿◈，多地加工费变化不大ღ✿✿◈。据SMM调研ღ✿✿◈，由于2月份正值春节假期ღ✿✿◈，国内锌精矿产量预计环比显著下降ღ✿✿◈，同时部分冶炼厂也因春节检修而停产ღ✿✿◈。消费端ღ✿✿◈，锌下游放假企业逐渐增多ღ✿✿◈，各地现货市场成交清淡ღ✿✿◈。库存端ღ✿✿◈，截至2月9日ღ✿✿◈，SMM国内锌锭社会库存14.85万吨ღ✿✿◈，环比增长1.46万吨ღ✿✿◈。整体来看ღ✿✿◈，国内社会库存继续累库ღ✿✿◈，现货市场供需疲弱ღ✿✿◈，短期可关注宏观情绪对沪锌走势的影响ღ✿✿◈，短期沪锌料维持震荡走势ღ✿✿◈。
今日原油主力合约期价收涨2.17%ღ✿✿◈。当地时间2月10日ღ✿✿◈，伊朗空军司令阿米尔·瓦赫迪表示ღ✿✿◈，伊朗空军目前处于最高级别战备状态ღ✿✿◈。伊朗空军已做好充分准备ღ✿✿◈，一旦发生任何侵略行为ღ✿✿◈，将予以坚决果断的回应ღ✿✿◈。供应方面ღ✿✿◈，OPEC+ 一季度暂停进一步增产计划ღ✿✿◈。美国原油产量1321.5万桶/日ღ✿✿◈，环比减少48.1万桶/日ღ✿✿◈，同比减少26.3万桶/日ღ✿✿◈。需求方面ღ✿✿◈，取暖油消费有阶段性支撑ღ✿✿◈，但汽油与航煤消费尚未进入旺季ღ✿✿◈，整体原油需求动能仍偏温和ღ✿✿◈。国内主营炼厂方面ღ✿✿◈，本周无主营炼厂计划检修ღ✿✿◈，春节假期将至ღ✿✿◈，汽油需求或将好转ღ✿✿◈，预计主营炼厂开工负荷或维持高位ღ✿✿◈。山东地炼方面ღ✿✿◈，本周暂无新炼厂计划检修ღ✿✿◈，无棣鑫岳计划恢复开工ღ✿✿◈，但柴油需求转弱ღ✿✿◈，部分炼厂或下调一次开工负荷ღ✿✿◈，预计山东地炼一次开工负荷或基本稳定ღ✿✿◈。整体来看ღ✿✿◈，原油供需结构偏宽松ღ✿✿◈，但近期地缘政治不确定性较大ღ✿✿◈，建议观望为主ღ✿✿◈。
今日燃料油主力合约期价收涨2.15%ღ✿✿◈。供应方面ღ✿✿◈，隆众数据显示ღ✿✿◈，截至2月1日ღ✿✿◈，全球燃料油发货为487.46万吨ღ✿✿◈，较上周期下降10.25%ღ✿✿◈。目前停车检修装置计划内检修与经济性检修均有ღ✿✿◈，部分炼厂装置受经济性影响存在长期停工风险ღ✿✿◈。本周装置或有新增停工调整ღ✿✿◈，国产燃料油检修损失量或增加ღ✿✿◈。需求方面ღ✿✿◈，中下游企业陆续补库操作ღ✿✿◈，大单成交稀少ღ✿✿◈，整体需求有所走弱ღ✿✿◈，商家多以刚需为主ღ✿✿◈。库存方面ღ✿✿◈，新加坡燃料油库存2419.9万桶ღ✿✿◈，较上期增加21.37%凯发K8国际娱乐官网入口ღ✿✿◈。整体来看ღ✿✿◈，燃油供需双双收缩ღ✿✿◈，关注地缘冲突对期价的影响ღ✿✿◈。
今日PTA主力合约期价收涨1.08%ღ✿✿◈。供应方面ღ✿✿◈，隆众数据显示ღ✿✿◈，PTA产量146.39万吨ღ✿✿◈，环比增加0.36%ღ✿✿◈。PTA产能利用率76.29%ღ✿✿◈，环比增加0.46%ღ✿✿◈。本周国内装置无变动ღ✿✿◈，预计整体供应将维持稳定ღ✿✿◈。需求方面ღ✿✿◈，聚酯产量141.81万吨ღ✿✿◈，环比下降3.25%ღ✿✿◈。聚酯开工率79.26%ღ✿✿◈，环比下降2.55%ღ✿✿◈。本周聚酯行业检修力度较大ღ✿✿◈，恒逸ღ✿✿◈、大发ღ✿✿◈、富威尔ღ✿✿◈、盛虹ღ✿✿◈、东南等多家装置减产检修ღ✿✿◈，导致国内聚酯产量继续大幅下滑ღ✿✿◈。本周是春节前最后一周ღ✿✿◈，聚酯行业多套装置有减产或检修计划ღ✿✿◈，预计国内聚酯供应将明显下滑ღ✿✿◈。库存方面ღ✿✿◈，PTA社会库存为325.66万吨ღ✿✿◈，环比增加3.55%ღ✿✿◈。由于下游聚酯负荷下降较快ღ✿✿◈，叠加春节假期影响ღ✿✿◈，预计库存将继续累积ღ✿✿◈。整体来看ღ✿✿◈，PTA供需结构较为宽松ღ✿✿◈，建议关注地缘形势对PTA成本端的影响ღ✿✿◈。
今日尿素主力合约期价收跌0.61%ღ✿✿◈。供应方面ღ✿✿◈，隆众数据显示ღ✿✿◈，尿素产量146.92万吨ღ✿✿◈，环比增加0.98%ღ✿✿◈。本周装置变动不大ღ✿✿◈，预计尿素产量将维持高位ღ✿✿◈。需求方面ღ✿✿◈，小年前后开始ღ✿✿◈，企业减负荷停车将陆续增多ღ✿✿◈，预计复合肥产能利用率或下降ღ✿✿◈。三聚氰胺下河北九元ღ✿✿◈、陕西龙华ღ✿✿◈、山东华鲁等装置复产ღ✿✿◈，预计产能利用率提升ღ✿✿◈。库存方面ღ✿✿◈，国内尿素企业总库存量91.58万吨ღ✿✿◈，环比减少2.79%ღ✿✿◈。国内港口库存量16.5万吨ღ✿✿◈，环比增加14.58%ღ✿✿◈。整体来看ღ✿✿◈，尿素供需宽松凯发K8国际娱乐官网入口ღ✿✿◈，预计期价或小幅回落k8凯发ღ✿✿◈，ღ✿✿◈。
今日塑料期货05合约在6775元/吨附近震荡ღ✿✿◈。供应方面ღ✿✿◈，根据卓创资讯ღ✿✿◈，当前检修产能占不高ღ✿✿◈，国产供应稳定ღ✿✿◈。2月份伴随新产能释放ღ✿✿◈，2月份PE国产量存增加预期ღ✿✿◈。库存方面ღ✿✿◈，根据卓创资讯ღ✿✿◈，2月9日主要生产商库存水平在50万吨左右ღ✿✿◈，库存压力不大ღ✿✿◈。本周主要生产商库存水平预计维持偏低水平ღ✿✿◈。春节假期过后ღ✿✿◈，石化企业和社会库存将有所累积ღ✿✿◈，需求方面ღ✿✿◈，本周下业备货需求将结束ღ✿✿◈，下业开工率将逐渐下降ღ✿✿◈。本周塑料供需面将偏弱ღ✿✿◈，而国际原油震荡运行ღ✿✿◈，塑料期货预计跟随原油波动ღ✿✿◈。
今日聚丙烯期货05合约在6680元/吨附近震荡ღ✿✿◈。从成本来看ღ✿✿◈，市场关注美伊谈判ღ✿✿◈，国际原油预计继续宽幅波动ღ✿✿◈。聚丙烯供需方面ღ✿✿◈，聚丙烯期货在供需矛盾压力不大ღ✿✿◈。根据卓创资讯ღ✿✿◈，本周国产PP供应整体稳定ღ✿✿◈，检修产能占比维持在17%左右ღ✿✿◈。库存方面ღ✿✿◈，根据卓创资讯ღ✿✿◈，本周主要生产商库存水平预计维持偏低水平ღ✿✿◈。需求方面ღ✿✿◈，本周随着春节假期临近ღ✿✿◈，下游膜厂ღ✿✿◈、薄壁注塑ღ✿✿◈、无纺布ღ✿✿◈、塑编等行业开工率将有所下滑ღ✿✿◈。整体来看ღ✿✿◈，本周聚丙烯供需面将转弱ღ✿✿◈，国际原油价格预计宽幅波动ღ✿✿◈，PP期货可能跟随原油波动ღ✿✿◈。
今日甲醇期货05合约在2240元/吨附近震荡整理ღ✿✿◈。2月6日美国与伊朗谈判结束ღ✿✿◈，未来几天举行新一轮会谈ღ✿✿◈。地缘因素仍将对甲醇期货形成一定支撑ღ✿✿◈。国内供应方面ღ✿✿◈，据金联创资讯ღ✿✿◈，上周国内甲醇行业开工率在87%左右ღ✿✿◈，处于偏高水平ღ✿✿◈，云南一套26万吨装置本周计划重启ღ✿✿◈。港口库存继续下滑ღ✿✿◈。上周MTO行业开工率有所回升ღ✿✿◈。天津一套MTO装置三月有检修计划ღ✿✿◈。综合来看ღ✿✿◈，海外地缘因素可能仍将反复ღ✿✿◈，而国内港口库存继续下滑ღ✿✿◈，加上近期运费上涨ღ✿✿◈，这将限制甲醇期货下跌空间ღ✿✿◈。本周临近春节假期ღ✿✿◈，甲醇期货预计震荡运行为主ღ✿✿◈。
今日钢材市场价格继续走低ღ✿✿◈，钢价表现依然承压运行ღ✿✿◈，螺纹主力2605合约继续下挫ღ✿✿◈，靠近3050一线关口附近ღ✿✿◈，整体表现或维持偏弱运行ღ✿✿◈，关注3050一线合约弱势运行ღ✿✿◈，期价下挫跌破3250一线关口ღ✿✿◈，短期或延续弱势表现ღ✿✿◈，关注3200一线附近支撑ღ✿✿◈。供应方面ღ✿✿◈，上周五大钢材品种供应819.9万吨ღ✿✿◈，周环比下降3.27万吨ღ✿✿◈，降幅0.4%ღ✿✿◈。本周五大钢材品种产量除冷轧ღ✿✿◈、中厚板外周环比均有所下降ღ✿✿◈，核心驱动在于ღ✿✿◈，临近春节部分产线例行检修所致ღ✿✿◈，螺纹钢周度产量环比回落4.1%至191.68万吨ღ✿✿◈，热卷周度产量持平为309.16万吨ღ✿✿◈。库存方面ღ✿✿◈，上周五大钢材总库存1337.75万吨ღ✿✿◈，周环比增59.24万吨ღ✿✿◈，增幅4.6%ღ✿✿◈。上周五大品种总库存除中厚板外周环比有所增加ღ✿✿◈：厂库周环比增加ღ✿✿◈，增幅主要来自线材贡献ღ✿✿◈。社库周环比增加ღ✿✿◈，增幅主要来自螺纹钢贡献ღ✿✿◈。消费方面ღ✿✿◈，上周五大品种周消费量为760.66万吨ღ✿✿◈，降5.1%ღ✿✿◈；其中建材消费环比降16.6%ღ✿✿◈，板材消费环比增0.1%ღ✿✿◈。上周五大品种表观消费呈现建材降板材微增的局面ღ✿✿◈。总体来看ღ✿✿◈，价格依然承压运行为主ღ✿✿◈，短期或延续偏弱表现ღ✿✿◈。
今日铁矿石主力2605合约震荡回落ღ✿✿◈，整体表现延续承压运行ღ✿✿◈，期价跌破770一线关口附近支撑ღ✿✿◈，短期或转弱运行ღ✿✿◈，关注750一线附近支撑ღ✿✿◈。供应端方面ღ✿✿◈，全球铁矿石发运量环比回升至3094.6万吨ღ✿✿◈，处于历年同期高位ღ✿✿◈；47港铁矿石到港量环比小幅回升至2669万吨ღ✿✿◈。需求端旧版幸福宝ღ✿✿◈，本期日均铁水228.58万吨ღ✿✿◈，环比增0.6万吨ღ✿✿◈，247家样本钢厂盈利率39.4%ღ✿✿◈，环比持平ღ✿✿◈。库存端旧版幸福宝ღ✿✿◈，中国47港铁矿石库存环比累库156.4万吨ღ✿✿◈，目前处于1.79亿吨ღ✿✿◈，预计短期矿价偏弱震荡运行ღ✿✿◈。
今日焦炭主力2605合约表现继续回落ღ✿✿◈，期价波动加剧ღ✿✿◈，跌破1700一线附近关口ღ✿✿◈，短期或转弱运行ღ✿✿◈，关注1650一线附近支撑ღ✿✿◈。上周焦炭市场持稳运行ღ✿✿◈，上月末焦炭首轮价格提涨落地ღ✿✿◈，然临近年关ღ✿✿◈，焦钢企业补库基本结束ღ✿✿◈，市场采销拉运节奏明显放缓ღ✿✿◈，市场进入持稳阶段ღ✿✿◈。供应端ღ✿✿◈，焦企经过首轮涨价利润修复ღ✿✿◈，整体开工平稳ღ✿✿◈，焦炭产量小幅增加ღ✿✿◈，不过下游钢厂补库基本结束以及贸易环节多离市观望ღ✿✿◈，产地焦企焦炭库存小幅累积ღ✿✿◈，据Mysteel统计全国230家独立焦企样本ღ✿✿◈：产能利用率为71.23%ღ✿✿◈，增0.48%ღ✿✿◈；焦炭日均产量49.85万吨ღ✿✿◈，增0.34万吨ღ✿✿◈；焦炭库存44.64万吨ღ✿✿◈，增0.65万吨ღ✿✿◈；需求端ღ✿✿◈，本周钢厂日均铁水产量228.58万吨ღ✿✿◈，环比上周增加0.60万吨ღ✿✿◈，同比去年增加0.14万吨ღ✿✿◈。多数钢厂补库基本结束ღ✿✿◈，焦炭刚性需求支撑为主ღ✿✿◈；综合来看ღ✿✿◈，市场补库渐进尾声ღ✿✿◈，焦煤价格率先下跌ღ✿✿◈，焦炭成本支撑走弱ღ✿✿◈，且焦企微利支撑下开工高位ღ✿✿◈，焦炭产量小幅增加ღ✿✿◈；然下游钢厂补库窗口期基本结束ღ✿✿◈，目前多数维持刚需补库为主ღ✿✿◈。成本支撑坍塌以及下游需求疲软ღ✿✿◈，短期内焦炭供应相对宽松ღ✿✿◈，节前焦炭价格预计持稳运行ღ✿✿◈。
今日焦煤主力2605合约表现震荡走弱ღ✿✿◈，期价转空运行ღ✿✿◈，跌破1150一线关口附近支撑ღ✿✿◈，整体表现波动加剧ღ✿✿◈，关注1100一线附近支撑ღ✿✿◈。上周国内市场炼焦煤价格震荡运行ღ✿✿◈。供应方面ღ✿✿◈，区域内煤矿生产整体稳定ღ✿✿◈，后期随着春节临近ღ✿✿◈，部分煤矿陆续开始停产放假ღ✿✿◈，产量会有所收缩凯发K8国际娱乐官网入口ღ✿✿◈，短期炼焦煤供应呈现偏紧态势ღ✿✿◈，而下游焦企冬储补库基本结束ღ✿✿◈，采购积极性转弱ღ✿✿◈，线上竞拍成交跌多涨少ღ✿✿◈，煤矿线下以执行前期合同为主ღ✿✿◈，线下报价多持稳ღ✿✿◈；下游方面ღ✿✿◈，由于钢厂利润情况不佳ღ✿✿◈，且下游工地陆续停工ღ✿✿◈，钢材成交量明显缩减ღ✿✿◈，市场供需压力增大ღ✿✿◈，铁水复产进度缓慢ღ✿✿◈，整体看节前炼焦煤价格持稳运行ღ✿✿◈。
今日豆粕依托2700元/吨震荡,中美元首通话后ღ✿✿◈，特朗普称中国将继续采购800万吨美豆ღ✿✿◈，CBOT大豆获得支撑ღ✿✿◈，但巴西大豆出口承压ღ✿✿◈，目前巴西大豆丰产格局基本确定ღ✿✿◈，1月中旬当地大豆开启初步收割ღ✿✿◈，上市供应压力逐步显现ღ✿✿◈。2025/26年度阿根廷大豆进入关键结荚关键期ღ✿✿◈，未来两周降水尚可ღ✿✿◈，产量担忧有所下降ღ✿✿◈，产区天气风险仍需重点跟踪ღ✿✿◈。国内市场方面ღ✿✿◈，本周油厂开机率回升ღ✿✿◈，截至2月6日当周ღ✿✿◈，大豆压榨量248.4万吨凯发K8国际娱乐官网入口ღ✿✿◈，较上周229.61万吨有所提升,豆粕库存随之上升凯发K8国际娱乐官网入口ღ✿✿◈，截至2月6日当周凯发K8国际娱乐官网入口ღ✿✿◈，国内豆粕库存为99.21万吨,环比增加6.63%,同比增加134.54%ღ✿✿◈。全球大豆供应宽松背景下ღ✿✿◈，豆粕价格上行空间受限ღ✿✿◈，但1-2月阿根廷天气变数为市场提供阶段性支撑ღ✿✿◈。
特朗普威胁对加拿大商品征收100%关税（若加方达成相关贸易协议）ღ✿✿◈，导致中加菜籽贸易前景生变ღ✿✿◈，市场担忧情绪升温ღ✿✿◈。澳大利亚菜籽逐步到港ღ✿✿◈，一定程度缓解供应紧张预期ღ✿✿◈，但整体供应恢复节奏偏慢ღ✿✿◈；截至2月6日ღ✿✿◈，菜粕库存由0.1万吨回升至0.3万吨ღ✿✿◈。菜油方面ღ✿✿◈，1月以来菜油库存缓降ღ✿✿◈，截至2月6日ღ✿✿◈，华东主要油厂菜油库存为23.6万吨ღ✿✿◈，环比减少3.28%,同比减少50.50%ღ✿✿◈，供应偏紧格局延续ღ✿✿◈。政策层面ღ✿✿◈，特朗普政府计划3月初敲定2026年生物燃料掺混配额ღ✿✿◈，大概率维持草案水平ღ✿✿◈，同时放弃对进口可再生燃料及原料削减可再生燃料信用（RIN）的惩罚性措施ღ✿✿◈。加拿大作为美菜油主要进口国ღ✿✿◈，该政策将直接提振其菜油出口前景ღ✿✿◈。
今日棕榈油回调测试8900元/吨ღ✿✿◈，MPOB报告显示ღ✿✿◈，1月份马棕产量157.7万吨ღ✿✿◈，环比下降13.78%ღ✿✿◈，同比上升27.26%ღ✿✿◈，出口量148.4万吨ღ✿✿◈，环比上升11.44%ღ✿✿◈，同比上升24.01%ღ✿✿◈，期末库存为281.5万吨ღ✿✿◈，环比下降7.72%ღ✿✿◈，同比上升78.17%ღ✿✿◈，期末库存低于289-291万吨的市场预期ღ✿✿◈，报告略偏多ღ✿✿◈。虽然1月末马棕如预期降库ღ✿✿◈，但马棕仍面临高库存的显示压力ღ✿✿◈，2月上旬马棕高频数据表现偏弱ღ✿✿◈，其中ღ✿✿◈，SPPOMA数据显示ღ✿✿◈，2月1-5日马棕产量较上月同期增加7.65%ღ✿✿◈，Amspec数据显示ღ✿✿◈，2月1-10日马棕出口较上月同期减少14.25%旧版幸福宝ღ✿✿◈，在2月份高频数据未出现明显利多之前ღ✿✿◈，市场情绪依然较为谨慎ღ✿✿◈。国内棕榈油供需两弱ღ✿✿◈，库存处于中性水平ღ✿✿◈，截至2月6日当周ღ✿✿◈，国内棕榈油库存为72.67万吨ღ✿✿◈，环比增加3.61%ღ✿✿◈，同比增加57.36%ღ✿✿◈。综合来看ღ✿✿◈，棕榈油基本面边际改善ღ✿✿◈，但高库存仍是核心制约ღ✿✿◈，叠加近期商品市场震荡加剧ღ✿✿◈，价格上行仍存压力ღ✿✿◈。
美国财政部和国税局发布的45Z（生物燃料税收抵免政策）草案ღ✿✿◈，规定2025年12月31日后生产的燃料ღ✿✿◈，原料需产自美国ღ✿✿◈、墨西哥或加拿大才能获得抵免ღ✿✿◈，利好美国豆油和加拿大菜油旧版幸福宝ღ✿✿◈。成本端ღ✿✿◈，南美大豆产区天气良好ღ✿✿◈，丰产预期施压大豆价格ღ✿✿◈，豆油成本支撑有所减弱ღ✿✿◈；供应端ღ✿✿◈，阿根廷豆油10-12月出口高峰已过ღ✿✿◈，1月起出口压力逐步缓解ღ✿✿◈，全球豆油供应趋紧态势显现ღ✿✿◈。国内豆油供应整体宽松ღ✿✿◈，库存同比处于高位ღ✿✿◈，但12月以来进入缓降通道ღ✿✿◈。截至2月6日ღ✿✿◈，全国豆油商业库存115.52万吨ღ✿✿◈，环比上周增加0.89万吨ღ✿✿◈，增幅0.78%ღ✿✿◈。同比增加11.30万吨ღ✿✿◈，增幅10.84%ღ✿✿◈。需求端ღ✿✿◈，2025年10-12月份中国豆油出口大幅增长ღ✿✿◈，一定程度缓解国内供应压力ღ✿✿◈。
养殖ღ✿✿◈：生猪方面ღ✿✿◈，今日生猪主力震荡偏弱运行ღ✿✿◈。现货方面ღ✿✿◈，据Mysteel数据ღ✿✿◈，2月份国内重点养殖企业生猪出栏量较1月份实际出栏下降幅度达15.3%ღ✿✿◈。但2月份实际出栏天数有限ღ✿✿◈，叠加春节假期ღ✿✿◈，预计养殖端实际有效出栏天数为23天左右ღ✿✿◈。近期全国市场猪价偏弱ღ✿✿◈，集团厂持续增量ღ✿✿◈，南方大厂持续大幅跌价ღ✿✿◈，整体成交一般ღ✿✿◈，部分区域二育少量入场ღ✿✿◈，屠宰宰量变动不大ღ✿✿◈，终端接受度一般ღ✿✿◈。根据Mysteel数据ღ✿✿◈，进入2月份重点屠宰企业开工率仍在37.0%-39.3%区间调整ღ✿✿◈，较1月末增加1.6个百分点ღ✿✿◈，同比增加27.65个百分点ღ✿✿◈，季节性需求利好开始显现ღ✿✿◈，屠企开工缓步增长ღ✿✿◈。学校陆续放假且务工人员返乡ღ✿✿◈，短期内集中性消费减少ღ✿✿◈，屠企宰量或维持窄幅波动ღ✿✿◈。鸡蛋方面ღ✿✿◈，今日鸡蛋期货主力合约震荡偏强运行ღ✿✿◈。现货方面ღ✿✿◈，主产区均价3.51元/斤ღ✿✿◈，环比上涨0.49元/斤ღ✿✿◈，涨幅16.23%ღ✿✿◈。根据Mysteelღ✿✿◈，截至2月6日全国生产环节库存为1.47天ღ✿✿◈，较昨日增0.03天ღ✿✿◈，增幅2.08%ღ✿✿◈。流通环节库存为1.77天ღ✿✿◈，较昨日增0.03天ღ✿✿◈，增幅1.72%ღ✿✿◈。随着节前备货接近尾声ღ✿✿◈，学校放假ღ✿✿◈、食品厂停工导致集团消费减少ღ✿✿◈，家庭备货也基本完成ღ✿✿◈，市场需求明显转弱ღ✿✿◈。同时ღ✿✿◈，养殖户和贸易商为规避节后风险ღ✿✿◈，选择在节前集中出货ღ✿✿◈，进一步增加了市场供应ღ✿✿◈。玉米ღ✿✿◈：今日玉米主力震荡偏强运行ღ✿✿◈。国内方面ღ✿✿◈，据Mysteel数据ღ✿✿◈，至2月5日ღ✿✿◈，全国饲料企业平均库存32.59天ღ✿✿◈，较上周增加0.66天ღ✿✿◈，环比上涨2.07%ღ✿✿◈，同比上涨6.89%ღ✿✿◈。截至2026年2月4日ღ✿✿◈，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量512.7万吨ღ✿✿◈，增幅16.39%ღ✿✿◈。农户售粮保持平稳ღ✿✿◈，贸易商建库意愿增强ღ✿✿◈，带动基层收购价格上涨ღ✿✿◈。大部分深加工和饲料企业节前备货完成ღ✿✿◈，少数企业补充库存ღ✿✿◈。市场整体购销活动清淡ღ✿✿◈，临近春节下游企业采购减少ღ✿✿◈。棉花ღ✿✿◈：今日棉花主力合约价格震荡偏强运行ღ✿✿◈。国际方面ღ✿✿◈，根据USDA数据ღ✿✿◈，美国农业部报告显示ღ✿✿◈，截至1月5日ღ✿✿◈，美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为5.66万吨ღ✿✿◈，较前周增加22.63%ღ✿✿◈，较前四周平均值下降17.16%凯发k8国际手机ღ✿✿◈。签约量净增来自越南ღ✿✿◈、巴基斯坦ღ✿✿◈、尼加拉瓜ღ✿✿◈、墨西哥ღ✿✿◈、中国（8300吨）ღ✿✿◈、土耳其ღ✿✿◈、孟加拉ღ✿✿◈、印度ღ✿✿◈、印度尼西亚等ღ✿✿◈。国内方面ღ✿✿◈，据Mystee数据ღ✿✿◈，截至2月5日ღ✿✿◈，主流地区纺企开机负荷在60.5%ღ✿✿◈，较上周下降5.76%ღ✿✿◈，开机率下降明显ღ✿✿◈，本周内地小型纺企陆续停机ღ✿✿◈，内地开机在5成左右ღ✿✿◈，疆内开机维持在9成以上ღ✿✿◈。节前随着下游织布ღ✿✿◈、印染厂陆续放假ღ✿✿◈，纺企补货放缓ღ✿✿◈，市场交投有所减少ღ✿✿◈，预计近期棉花市场区间调整ღ✿✿◈。白糖ღ✿✿◈：今日白糖主力合约价格震荡偏强运行ღ✿✿◈。国际方面ღ✿✿◈，巴西航运机构Williams发布的数据显示ღ✿✿◈，截至2月4日当周ღ✿✿◈，巴西港口等待装运食糖的船只数量为49艘ღ✿✿◈，此前一周为54艘ღ✿✿◈。港口等待装运的食糖数量为156.44万吨ღ✿✿◈，此前一周为178.26万吨ღ✿✿◈，环比减少21.82万吨ღ✿✿◈，降幅12.24%ღ✿✿◈。其中ღ✿✿◈，高等级原糖（VHP）数量为146.31万吨ღ✿✿◈。桑托斯港等待出口的食糖数量为93.17万吨ღ✿✿◈，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为21.07万吨ღ✿✿◈。国内方面ღ✿✿◈，根据Mysteelღ✿✿◈，截至1月31日ღ✿✿◈，2025/26年榨季广西累计入榨甘蔗3343.06万吨ღ✿✿◈，同比减少309.71万吨ღ✿✿◈；产混合糖402.90万吨ღ✿✿◈，同比减少78.80万吨ღ✿✿◈；混合产糖率12.05%ღ✿✿◈，同比下降1.14个百分点ღ✿✿◈；累计销糖155.06万吨ღ✿✿◈，同比减少83.03万吨ღ✿✿◈；产销率38.49%ღ✿✿◈，同比下降10.94个百分点ღ✿✿◈。 其中ღ✿✿◈，1月份单月产糖208.71万吨ღ✿✿◈，同比增加2.15万吨ღ✿✿◈；单月销糖66.58万吨ღ✿✿◈，同比减少8.29万吨ღ✿✿◈；工业库存247.84万吨ღ✿✿◈，同比增加4.23万吨ღ✿✿◈。南方甘蔗糖生产进入高峰期ღ✿✿◈，国内新糖集中上市ღ✿✿◈，市场供应充足ღ✿✿◈，下游终端商户随用随采ღ✿✿◈。
